党的二十届四中全会指出，“十五五”时期是基本实现社会主义现代化夯实基础、全面发力的关键时期，在基本实现社会主义现代化进程中具有承前启后的重要地位。2025年中央经济工作会议将“坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能”列为重点任务之一。当前，世界百年未有之大变局加速演进，新一轮科技革命和产业变革深入发展，世界经济已经进入新旧动能转换期。在“十四五”圆满收官、“十五五”开局起步的关键节点，党中央对国内外经济形势的论断不仅具有时代意义与实践价值，也为我们审视经济发展规律、探索金融服务实体经济的路径提供了重要指引。

当前国内外经济形势的深度研判

中国经济发展的总体格局。党的十八大以来，中国特色社会主义进入新时代，在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下，在习近平新时代中国特色社会主义思想的科学指引下，中国经济始终保持战略定力，锚定高质量发展方向不动摇，持续构建新发展格局，走出了一条与全球其他主要经济体形成鲜明对比的稳健发展之路。2012年至2024年，我国GDP从54万亿元攀升至近135万亿元，年均增长率达6%。更为关键的是，中国经济已超越规模扩张的单一维度，正逐步向更高质量、更加平衡、更具可持续性的增长模式转变，已构建起全球最大、发展最快的可再生能源体系，为经济的长远发展奠定了坚实基础。

国际形势的变局与挑战。改革开放以来，中国经济凭借制度优势、规模红利、治理效能与人民的辛勤劳动，实现了跨越式增长，对世界经济增长的贡献率长期保持在30%左右，为世界各国提供了广阔的投资机遇、庞大的出口市场与高性价比的商品供给。然而，国际环境的复杂性与不确定性在显著上升。地缘政治易发多发，保护主义、单边主义抬头，个别国家滥用关税壁垒，更在科技领域构筑“小院高墙”，试图遏制中国科技进步与产业升级，给中国经济发展带来外部挑战。

国内经济的转型与机遇。中国制造业规模已连续15年稳居全球首位，但产业结构仍存在优化空间。因此，加快培育新产业、新动能，推动新旧动能转换，成为实现产业升级的关键任务。供给侧正从传统要素驱动向创新驱动转型；与此同时，需求侧内需的主导作用愈发强劲。中国拥有14亿多人口、4亿多中等收入群体，形成了规模庞大、层次丰富、潜力巨大的国内市场，这不仅为科技创新与产业创新提供了丰富的应用场景，更创造了广阔的创新空间。

金融服务国家经济大局的核心逻辑

金融报国：强化使命担当，突出战略引领。高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，而金融作为国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分，必须为经济社会高质量发展提供有力支撑。着力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融“五篇大文章”，本质上是通过优质金融服务，引导要素资源向科技创新、先进制造、绿色低碳、普惠民生等重大战略领域、重点产业方向与薄弱环节集聚，为中国式现代化建设注入金融动能。

供给侧视角：构建多层次金融服务体系，赋能产业升级。从供给侧来看，资本市场服务实体经济的重要路径，在于构建科技型企业全链条、全生命周期的金融服务体系。在资本市场的价值体系中，我国科技型企业已是引领经济高质量发展的新增长点。随着新质生产力加速培育，资本市场对科技创新的定价功能和资源配置作用不断强化。优质科技型企业的估值和活跃度日益提升，不仅反映出资本市场对科技进步和产业升级的前瞻判断，也标志着金融资源正更加主动地向创新驱动领域汇聚，持续为经济高质量发展注入动能。

需求侧视角：资本市场构建实体经济与投资者的共生生态。实体经济与资本市场存在深度共生关系，资本市场内部各要素之间同样相互影响、相互促进。广大人民群众既是资本市场的投资者，也是金融服务的消费者。金融机构践行“以客户为中心”的理念，核心在于从“赚客户的钱”转向“帮客户赚钱”，通过提升投资者在资本市场的获得感、安全感与幸福感，增强中小投资者的入市意愿，提升金融消费者的体验与信心，最终实现资本市场的良性循环与可持续发展。

金融机构服务经济发展大局的实践路径

坚守使命：金融机构的时代责任与定位。资本市场在金融运行中具有牵一发而动全身的重要作用，在服务实体经济、促进产业升级等方面发挥着不可替代的战略支撑功能。作为资本市场的一线参与者，金融机构必须深刻把握时代脉搏，主动思考如何推动资本市场高质量发展。在国家经济动能转换的时代背景下，金融机构更需与党和国家的战略部署同频共振，围绕服务新质生产力发展推进改革、转型与创新，这既是金融机构履行社会责任的必然要求，也是自身保持发展动能、提升核心竞争力的根本路径。

供给侧行动：当好直接融资“服务商”与资本市场“看门人”。从资本市场供给侧出发，金融机构需重点承担两大角色：一是直接融资“服务商”，为企业提供专业化的资本市场服务；二是资本市场“看门人”，严把上市准入关，维护市场秩序与投资者合法权益。具体来看，一方面，充分发挥并购重组业务的价值，服务科技型企业开展同行业上下游产业并购，服务上市公司围绕产业转型升级、寻找“第二增长曲线”开展并购重组，助力上市公司收购有助于强链补链、提升关键技术水平的优质资产；另一方面，持续助力上市公司做好市值管理，通过稳定分红、股份回购与增持等举措，提升企业内在价值，增强上市公司的可投性与回报率。

需求侧行动：做好社会财富“管理者”与投资者利益的“守护者”。从资本市场需求侧来看，金融机构是社会财富“管理者”，也是资本市场投资端改革的推动者、投资者利益优先原则的践行者。这要求金融机构既要推动中长期资金入市，优化市场资金结构，也要做好广大中小投资者与金融消费者的服务工作。当前，消费已成为中国经济增长的重要动力，金融服务消费的扩容升级蕴含重大机遇。在利率下行周期中，金融机构需想好并答好三个课题：如何满足投资者多元化投资需求，如何丰富不同风险收益特征的产品与服务体系，如何引导短期交易资金转向长期配置资金。这既是行业发展的必然要求，也是每一位金融从业人员的责任所在。

（作者系国元证券股份有限公司党委书记、董事长）